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成本骤增导致扣非净利下滑五成盐津铺子难逃变脸命运-【新闻】

发布时间:2021-04-05 19:18:43 阅读: 来源:铝箔纸厂家

  成本骤增导致扣非净利下滑五成 盐津铺子(26.210, 0.00, 0.00%)难逃变脸命运

  休闲零食市场规模年均增长7%左右的背景下,盐津铺子享有更大的市场空间,同时也面临更多对手,在产品同质化问题严重的情况下,如何突围仍是难题

  近年来,随着“吃货”军团的不断壮大,休闲食品也成了市场规模越来越大的“大生意”。不少休闲零食企业纷纷成功上市,盐津铺子食品股份有限公司(以下简称“盐津铺子”,002847.SZ)就是其中之一。

  但引人注意的是,不少休闲零食类上市公司都有一个共性:上市前后业绩变脸。近日,盐津铺子公布2018年半年报,扣非后归属于母公司股东的净利润为1552万元,同比下降47.94%。

  如此一来,盐津铺子也和部分同行一样开始上演业绩“连连下降”的戏码。要知道,盐津铺子在上市前曾创下净利润69%的增长率。从69%的增长到47.94%下滑,是什么造成盐津铺子上市前后如此大的业绩差距?

  同时,盐津铺子还预计今年前三季度的净利润将持续下滑,这是否意味着公司整个2018年将会出现亏损?针对此类问题,《投资者报》记者向公司发送采访提纲,得到公司的相应解答。

  扣非净利润下滑近50%

  盐津铺子是一家主营生产和销售“凉果蜜饯”、“风味豆干”和“糕点”三大类休闲食品的企业,其在2017年2月IPO登陆A股中小板。

  近日,盐津铺子公布2018年上半年成绩单,上半年公司的营业收入为4.88亿元,同比增长33.12%;净利润3917.93万元,同比下降5.86%;扣非后归属于母公司股东的净利润为1552万元,同比下降47.94%。

  具体来看,公司的主要产品包括休闲豆制品、休闲肉制品、烘焙制品、凉果蜜饯、休闲素食、坚果炒货和其它(含礼盒装、组合装),上半年收入占总营收的比重分别为35.49%、14.81%、14.55%、11.85%、5.98%、4.24%和13.08%。

  其中,为盐津铺子贡献收入最多的休闲豆制品上半年收入下滑了3.93%,坚果炒货类收入也下滑了26.8%。从毛利率来看,休闲肉制品和凉果蜜饯分别出现4.03和3.45个百分点的缩水。

  此外,盐津铺子的销售毛利率呈现持续下滑。数据显示,2016年至2018年上半年,其销售毛利率分别为49.19%、46.83%和41.28%。

  针对净利润下滑的现象,盐津铺子对记者解释称,主要原因是销售费用增加和销售成本上升。数据显示,上半年盐津铺子营业成本2.87亿元,同比增长49.87%。

  同时,盐津铺子进一步解释称,销售费用增加系公司销售规模稳健增长,公司按照新规划的营销战略布局,加大了市场拓展和市场投入力度。数据显示,公司上半年的销售费用为1.34亿元,同比增长28.7%;管理费用和财务费用分别为0.33亿元和0.02亿元,分别同比增长15.24%和100.77%。

  对于业绩下滑的原因,看起来盐津铺子的言辞颇具“说服力”。可细看公司上市之前的业绩情况,难免让人产生质疑。

  要知道,盐津铺子在2015年和2016年的净利润增速均超过30%, 2013年的净利润增速还达到过69.31%。正是这样的靓丽数据,上市前的盐津铺子一度让投资者憧憬,A股迎来了一只“成长股”。

  没了补贴会怎样?

  然而,盐津铺子上市以后的业绩表现让投资者大失所望。特别是高度依赖政府补贴的现象,令人对其成长性更为担忧。

  盐津铺子半年报数据显示,今年上半年公司收到2928.89万元的政府补助,占净利润总额的比例为74.76%。最关键的是,即使在这样的情况下,盐津铺子的净利润依然下滑5.86%。股吧里有投资者提出,如果盐津铺子没有政府补贴,业绩又将会是怎样的一番景象?

  值得注意的是,盐津铺子依赖政府补助已经存在一段时间,政府补助甚至已成为公司重要的收入来源。

  2017年12月24日,盐津铺子发布公告称,自2017年1月1日-12月24日,公司及子公司累计收到20笔与收益相关的政府补助,合计人民币2580万元(未经审计),占公司2016年度经审计净利润的30.12%。在2017年财报中,计入当期损益的政府补助为4721.94万元。而在今年一季度财报中,盐津铺子计入当期损益的政府补助金额为1495.3万元,占当期净利润2698.97万元的55%。

  未来的发展如何?

  盐津铺子在半年报中表示,预计今年前三季度净利润下滑4.99%~6.99%。

  对于业绩变动原因,盐津铺子解释称,今年公司销售规模稳健增长,按照新规划的营销战略布局,加大市场拓展和市场投入力度,导致销售费用增加,部分原材料价格上涨导致成本上升,影响毛利率。

  如此一来,是否意味着公司整个2018年将会出现亏损?对于记者的这一问题,公司层面表示:“归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形。”  据前瞻产业研究院统计,中国休闲食品市场规模从2011年的3205亿元增长至2016年4520亿元,年均复合增长率达到7%。前瞻产业研究院此前预测,到2017年中国休闲食品市场规模将达4849亿元,到2018年市场规模有望突破5000亿元。

  休闲零食的市场规模在不断扩大,这对于盐津铺子来说机会与挑战并存。毕竟市场规模增大的同时,竞争对手也在不断增多。

  数据显示,好想你(9.970, 0.00, 0.00%)旗下主打休闲食品的百草味仅2018年第一季度营收就已达到15.1亿元,相比之下,盐津铺子今年一季度的营业收入仅为2.38亿元,其品牌竞争压力可想而知。

  盐津铺子董事长张学武曾对未来发展充满信心,其表示:“我们是一家休闲食品自主制造企业,企业一大重点即是研发,不断推出满足相应渠道及消费需求的产品。有一天,我们也可能在这一细分领域成为类似奥利奥那样的食品巨头。”

  至少对于眼下的盐津铺子来说,“理想很丰满,现实很骨感”,如何扭转下滑趋势,恐怕才是目前公司最急需解决的问题。

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