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还记得做空中国的国际对冲基金资产半年缩三分之一

发布时间:2020-03-23 09:26:09 阅读: 来源:铝箔纸厂家

还记得那家曾经高调看空中国的全球最大对冲基金吗?今年7月底,桥水基金表示看空中国。一石激起千层浪,闹得人心惶惶。不过4个月后,桥水基金如今自顾不暇,规模缩水三分之一,卖掉了三分之一的美国股票。

桥水基金创始人、亿万富翁达里奥(RaymondDalio)

【前情提要】

大型对冲基金Bridgewater:中国目前没有安全投资领域

还记得那家曾经高调看空中国的全球最大对冲基金吗?今年7月底,桥水基金表示看空中国。一石激起千层浪,闹得人心惶惶。

7月中旬,桥水基金创始人、亿万富翁达里奥(RaymondDalio)在发给客户的研究报告中表示,公司对中国的观点已经改变,目前没有安全的投资领域。

然而好景不长,4个月后的今天,桥水基金自顾不暇,规模缩水三分之一,被迫卖掉了三分之一的美国股票。以下为zerohedge分析全文:

全球世界最大的对冲基金,桥水公司在过去几个月内陷入了困境。表现不佳的对冲基金酒店(hedgefundhotel)俱乐部的许多成员对桥水公司提出了指责,称桥水公司是八月份市场下跌的风险催化剂,甚至可能是8月24日市场崩溃的催化剂。

桥水公司的大部分资产投入到了各种大宗商品和期货上。这些资产的详细情况从来没有对公众公开过。今天早些时候,桥水公司在给证券交易委员会提交的最近一期的13F报告中披露了其在公开股票市场上的长期持仓情况。也许那些指责桥水公司是市场波动催化剂的人并不是无理取闹,因为在6月份报出了108亿美元的总资产管理规模后,桥水公司截至9月30日的总资产管理规模大幅下跌了31%,至75亿美元。

桥水公司抛售(和增加)的资本情况如下。

第三季度,在发展中国家资产出现的溃败中,桥水公司大幅减持了世界上两支最大新兴市场ETF,减仓比例高达41%。具体说来,桥水公司削减了其在先锋集团(Vanguard)和黑岩集团(BlackRock)ETF的投资,削减后在两家公司ETF的持仓份额为1.04亿份,而此前三个月为1.75亿份。

由于股价下跌和撤资,桥水公司ETF持仓的资产市值下跌了超过50%,至34亿美元。

换句话说,如果有人在寻找8月24日ETF崩溃的肇事人时,桥水公司的确是一个不错的切入点。

由于大幅削减了对新兴市场资产的持有量,桥水公司持有的在美国上市公司股票量下跌了31%。

同时据彭博社报道,桥水公司表示,由于投资者把更多资金投入至发展中市场,如今新兴市场亏损所造成的影响可能要比20世纪80年代和90年代危机所造成的影响要广泛和深远。当然,这也意味着桥水公司此前认为新兴市场会出现复苏的看法重蹈了美妙的去杠杆化的覆辙。

最近几年来,桥水公司一直稳步提升其对新兴市场资产的持仓量,如今对新兴市场投资的削减标志着一个剧烈的反转。

先锋集团FTSE新兴市场ETF市值360亿美元,截至今年9月份,桥水公司持有的先锋集团ETF量从去年12月份高峰的1.162亿份下跌到了0.674亿份。桥水公司在2011年6月持有的先锋集团ETF份额为0.19亿份。

同时,桥水公司对市值达230亿美元的iSharesMSCI新兴市场ETF的持有量也下降到了0.365亿份,而一年前同期则为0.801亿份。

同样值得注意的是:桥水公司SPY(追踪标准普尔500指数的基金)基金持有量也下降了23万份。在桥水公司SPY持仓量下跌时,达里奥同时也在买进个股ETF。这是不是风险不均衡匹配交易?

最后,在桥水公司买进个股基金、出售ETF时,其还抛售出了一半的苹果公司股票。

是的,这就是第三季度发生的剧烈的去杠杆化和显而易见的去风险化过程。现在的问题是由于桥水公司重新追逐风险,不知其是否会重蹈复撤,导致下一次市场崩溃。

最后,下表是桥水公司排名前十位的公开持有股份:

桥水持股公司

(编译双刀)

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