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国内农产品期权前景广阔【新资讯】

发布时间:2019-10-18 12:07:35 阅读: 来源:铝箔纸厂家

加快发展现代农业是我国“十二五”规划纲要中的重要内容。从欧美发达国家在农产品期权发展的经验来看,农产品期权在鼓励农民参与、规避农产品价格下跌风险、促进农产品期货功能发挥方面具有积极作用。美国、加拿大、巴西、墨西哥、阿根廷、坦桑尼亚等发达或发展中国家都曾积极运用财政补贴来鼓励农民参与期权交易。目前,在大多数欧美交易所的交易规则中,几乎已看不到单独的农产品期货交易规则。如芝加哥期货交易所从1984年开始期权交易后,原来上市的期货品种逐步推出期权交易,而后来上市的交易品种都是期货和期权一起上市,期货和期权相辅相成已成为国际期货期权市场发展的共识。

我国虽还没有农产品期权上市交易品种,但农产品期权在我国有着非常广阔的应用空间。这是因为对各种参与者而言,农产品期权都有着广泛的应用空间。特别是农产品期权在保护农户利益、化解农产品期货风险等方面,更是具有明显的积极作用。

首先,与农产品期货显著不同的是,农民也可以交易农产品期权。让单个农民参与期货是不现实的。如果有了期权,农民可以买进看跌期权,价格下跌有保障,价格上涨更有利。美国农业部就是鼓励让农民参与期权,参与期权,农民不用担心非要交割或被套交割风险。

其次,除了农民可以参与农产品期权外,其他类别参与者也可以从农产品期权交易中获益。例如,对于规避期货交易风险的交易者来说,有了小麦期货期权后,投资者在小麦期货交易中遇到较大风险时,可以利用小麦期货期权交易来规避期货交易风险。例如,在下跌行情中,对于持有期货多头头寸的交易者,可以通过买进小麦期货的看跌期权来保护期货多头头寸。采用这种方法的好处是:如果行情继续下跌,该投资者的损失不会扩大;如果行情反过来,原本持有的期货多头头寸的损失将减少或甚至转为盈利。显然,这种规避期货交易风险的手段与期货交易中的止损砍仓或锁仓的作用是不一样的。一部分期货交易者将会乐意使用这种新方法。

对于希望获利但风险承受能力较低的交易者来说,由于期货期权交易中的买方具有低风险高收益的特点,非常适合那些希望获利但风险承受能力较低的投资者。因而,推出期货期权交易后,将吸引一大批风险承受能力较低的投资者参与,从而壮大期货期权交易的队伍,使期货期权交易保持一定的流动性与规模性。

对于利用期货期权交易进行风险管理的现货商而言,为了规避市场价格波动带来的经营风险,可以采用期货交易的方式进行套期保值交易,也可以采用期货期权的交易方式达到目的。由于这两种方法具有不同的特点或功效,一部分现货商会根据自身的特点或偏好采用期货期权的方式。

利用期货期权交易还能降低管理成本。由于期货期权的卖方可以获得一笔权利金,一些现货商会利用这一特点实现降低管理成本的目的。比如,小麦期货价格为 1500元/吨,某供货方愿以此价格卖出,如果同一敲定价位的看涨期货期权的价格为15元,某供货方通过卖出看涨期货期权而得利15元,如果日后期货价格上涨,买方执行期货期权,供货方以1500元/吨的价格交货;如果日后期货价格没有上涨,该权利自动作废。与纯粹通过现货市场交易相比,供货方因多得了权利金而降低了管理成本。

同样,由于期货期权交易的卖方可以获得一笔权利金,这也会引发一些专业机构投资者的兴趣。尽管作为期货期权交易的卖方来说,似乎风险是很大的,但实际上通过一系列的组合交易技巧,比如将期权与期货组合、期权与期权组合,完全可以将这种风险控制在一个合理的水平上,并可以实现控制风险前提下摄取利润的可能。还有,期货期权交易开展之后,由于各种交易形式明显增多,各种交易形式之间会产生一些在单纯的期货交易中不会出现的套利机会。交易者抓住这些套利机会之后,就可以获得无风险套利利润。这也有助于吸引新的投资者,壮大期货期权交易者的队伍。

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